First Finance

Pratique des produits structurés

Par First Finance

Objectifs

  • Comprendre l’environnement des structurés de taux dans le contexte de taux négatifs
  • Comprendre l’importance des notions de funding de liquidité
  • Dresser un panorama complet de tous les produits structurés sur tous les sous-jacents
  • Maîtriser le contexte d’investissement pour chaque type de produit structuré
  • Comprendre le pay-off des options vanilles et exotiques et leurs profils de risque
  • Analyser les term sheets des principaux produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières
  • Savoir construire et analyser la composition des produits structurés

Programme

Introduction : le marché des produits structurés

Principaux mécanismes des produits structurés

  • Structure du Buy-side : les clients et leurs motivations
  • Desks de structuration Sell-side : définition des tâches
  • Définitions, mécanismes et montages de produits structurés
  • Importance du funding et comparaison avec les spreads de crédit
  • Les difficultés de la structuration de rendement dans un monde de taux négatif
  • Intervenants des marchés structurés : motivations, contraintes et principaux marchés
  • La nouvelle réglementation : MIFID2

Travaux Pratiques

  • Étude du term-sheet d’un produit structuré : détermination des éléments clés

Présentation et étude des options entrant dans la composition des produits structurés

  • Différences entre pay-off vanilles et exotiques
  • Options européennes, américaines
  • Options bermudéennes et relation avec les produits structurés multi-callables
  • Options sur actions : single stock contre paniers / indices, comment gérer le problème des dividendes
  • Spécificités des options de taux : caps / floors et swaptions

Salle des marchés virtuelle FTR®

  • Étude des options à travers la gestion d’une position optionnelle sur la FTR® : gestion delta neutre

Valorisation des options vanilles et description des pay-off exotiques

  • Application de la formule de Black & Scholes aux multiples sous-jacents
  • Pay-off exotiques : options à barrière
  • Les structures en collar : vente de PDI

Travaux Pratiques

  • Implémentation des différentes méthodes dans un pricer sur EXCEL™

Stratégies de structuration actions

  • Stratégies de réduction des risques par les structurés
  • Stratégies de yield enhancement par les structurés
  • Reverse convertible / Airbag / Twin Win: les produits actions avec risque en capital
  • Phoenix Note : principe de l’autocallable
  • Panorama et spécificités des structurés actions
  • Packages d’options : spreads, collars

Travaux Pratiques

  • Comparaison des pay-offs de stratégies commerciales

Panorama et spécificités des structurés de taux

  • Montage de structures exotiques de gestion de dette, apport des options exotiques et structurés dans la couverture de dette
  • Corridors, Callable Fixed Rate, floaters structurés

Travaux Pratiques

  • Utilisation des produits structurés en fonction des besoins : entreprises, gérants monétaires, gérants obligataires, gestion privée, investisseurs institutionnels

Autres exemples de produits structurés

  • Structurés de change : les accumulateurs
  • Structurés matières premières : les produits sur panier
  • Utilisation de la structure par terme pour construire des produits

Travaux Pratiques

  • Construire un accumulateur

Pédagogie

  • Approche progressive des produits structurés et des métiers impliqués dans la structuration
  • Présentation des produits structurés multi-assets
  • Présentation didactique des fondamentaux du pricing par méthode de simulation
  • Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché à la date du séminaire
  • Analyse détaillée des flux des opérations ainsi que des opportunités de rendement / risque associées

Formations de la même catégories (5)

Nityde
Les fondamentaux des marchés financiersPar Nityde
  • Maîtriser le fonctionnement des marchés et comprendre le rôle des différents intervenants,
  • Connaître les mécanismes, les utilisations et la gestion des flux des différents
    produits cash et dérivés,
  • Comprendre l’impact des produits et des activités en terme de risque (contrepartie, marché, opérationnel, liquidité,…),
  • Connaître le «jargon» des salles de marchés,
  • Acquisition des repères essentiels pour comprendre les fonctions opérationnelles et la gestion des flux,
  • Intégrer les connaissances dans l’activité au quotidien.
Dalloz
Initiation aux marchés financiers et produits dérivésPar Dalloz
  • Comprendre le rôle des marchés financiers dans l'économie.
  • Différencier les marchés financiers en termes de caractéristiques, finalité, acteurs et fonctionnement.
  • Connaître les principaux produits financiers : leur typologie, leurs mécanismes, leurs usages et les risques associés.
CFPB
SEPA : la gestion des mandatsPar CFPB
  • Identifier les nouvelles contraintes du prélèvement SDD
  • Répondre aux questions des commerciaux sur la mise en place des mandats SEPA
  • Gérer les taches nouvelles liées à la gestion des mandats
  • Se préparer à la disparition des produits de niche français
First Finance
Pratique des produits structurésPar First Finance
  • Comprendre l’environnement des structurés de taux dans le contexte de taux négatifs
  • Comprendre l’importance des notions de funding de liquidité
  • Dresser un panorama complet de tous les produits structurés sur tous les sous-jacents
  • Maîtriser le contexte d’investissement pour chaque type de produit structuré
  • Comprendre le pay-off des options vanilles et exotiques et leurs profils de risque
  • Analyser les term sheets des principaux produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières
  • Savoir construire et analyser la composition des produits structurés
Top Finance
Actualisation avec la courbe ois, cva, dva, fva et lvaPar Top Finance
  • Maitrise du risque de contrepartie dans les produits OTC et des concepts de CVA, DVA, FVA et LVA
  • Valorisation d’un produit dérivé en fonction de la nature du collatéral