Bärchen Formation

Opérations de Capital-Transmission/LBO

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Maîtriser le montage d'une opération de capital-transmission/LBO (points clés, structure de financement, structure juridique).
  • Être en mesure de valider les informations financières, juridiques et fiscales essentielles durant la phase d'analyse et la vie d'une opération de capital-transmission/LBO.

En partenariat avec l'Académie France Invest, l'association des investisseurs pour la croissance (ex AFIC)

Programme

Opérations de capital-transmission/LBO : introduction et généralités

  • Lexique des opérations de capital-transmission/LBO
  • Présentation des parties prenantes aux opérations de capital-transmission/LBO
  • Enjeux pour chacune des parties
  • Données de marché sur les opérations de capital-transmission/LBO

Pour cette partie, un document sera envoyé en amont de la formation pour lecture par les participants et un temps sera consacré en début de formation pour les questions/réponses.

Réalisation d'une opération de capital-transmission/LBO

  • Holding et triple effet de levier (juridique, fiscal et financier)
  • Calendrier d’une opération de LBO
  • Due diligences et détermination des risques : revue des due diligences à mener (stratégique, financier, juridique/fiscal, environnement, etc.), points clés d’analyse, revue critique du business plan et valorisation
  • Mécanisme d’intéressement des dirigeants (management package)
  • Financements : détermination de la structure de financement (fonds propres, mezzanine, second lien, high yield, financements seniors, crédit vendeur, financements de l’opérationnel -capex, croissances externes, crédit-bail, affacturage), caractéristiques particulières d’un financement LBO (engagements de l’emprunteur, covenants, principe de subordination et de rang, sûretés, remboursement anticipé)
  • Vie et sortie d’un LBO : reporting, gouvernance, décisions stratégiques, optimisation des financements, gestion des difficultés (leviers actionnables, gestion du cash, waiver, cas de défaut), sortie (options, nouveau plan stratégique, conseil M&A, VDD)

Aspects juridiques et fiscaux du LBO

  • Les documents contractuels : lettre d'intention, protocole d'accord, pacte d'actionnaires, garantie d'actif et de passif, les covenants bancaires, les contrats de crédit...
  • Les accords particuliers avec le management : les engagements demandés (non concurrence, business plan, performance...), les management package
  • L’optimisation fiscale des opérations de capital-transmission / LBO

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples

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