CFPB

Les techniques de gestion d’actifs de taux

Par CFPB

Objectifs

  • Connaître les différents produits de taux du marché et leurs caractéristiques
  • Maîtriser leur utilisation dans une perspective d’allocation d’actifs de taux, tenant compte des objectifs de rentabilité et de risques inhérents à chacune des catégories de produits

Programme

Jour 1 : La gestion des titres à taux fixe

Fondamentaux du marché obligataire

  * Caractéristiques des titres de taux
  * Fonctionnement du marché

La gestion des titres de taux fixe

  * Les indicateurs de mesure du risque de taux : sensibilité, convexité, duration
  * L’utilisation de ces instruments en gestion obligataire

Courbe des taux

  * Construction
  * Analyse de la courbe des taux

Jour 2 : Gestion des titres à taux variable et le risque de crédit

Gestion des risques à taux variable

  * Caractéristiques des titres à taux variable
  * Taux variables de type monétaire et de type obligataire

Gestion du risque de crédit

  * Notation des émetteurs par les agences de notation
  * Notion de spread

Utilisation des produits dérivés de crédit

  * Typologie et classement
  * Données de marché
  * Utilisation

Jour 3 : Instruments de couverture

Instruments de couverture utilisés en gestion obligataire

  * Swaps de taux : les « asset swaps »
  * Contrats « futures » de taux long

Introduction aux options de taux

  * Options « vanille »
  * Options « exotiques »

Pédagogie

  • Approche synthétique des produits les plus couramment utilisés sur ces marchés
  • Exemples permettant d’appréhender les clés de leur gestion dans une optique de gestion de portefeuille de taux

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Les fondamentaux des marchés financiersPar Nityde
  • Maîtriser le fonctionnement des marchés et comprendre le rôle des différents intervenants,
  • Connaître les mécanismes, les utilisations et la gestion des flux des différents
    produits cash et dérivés,
  • Comprendre l’impact des produits et des activités en terme de risque (contrepartie, marché, opérationnel, liquidité,…),
  • Connaître le «jargon» des salles de marchés,
  • Acquisition des repères essentiels pour comprendre les fonctions opérationnelles et la gestion des flux,
  • Intégrer les connaissances dans l’activité au quotidien.
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Collateral ManagementPar Bärchen Formation
  • Master the implications of today's collateralised world
  • Understand the financial and economic consequences
  • Learn about collateral management systems: the players, the processes, the inputs and outputs
  • Recognise and understand the key drivers in optimising collateral performance
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  • Review the building blocks for structured credit
  • Demystify some of the complexity that surrounds the structured credit discipline
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  • Gain some intuition in the behavior of leading structures
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  • Répondre aux questions des commerciaux sur la mise en place des mandats SEPA
  • Gérer les taches nouvelles liées à la gestion des mandats
  • Se préparer à la disparition des produits de niche français
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  • Comprendre l’environnement des structurés de taux dans le contexte de taux négatifs - Comprendre l'importance des notions de funding de liquidité - Dresser un panorama complet de tous les produits structurés sur tous les sous-jacents - Maîtriser le contexte d'investissement pour chaque type de produit structuré - Comprendre le pay-off des options vanilles et exotiques et leurs profils de risque - Analyser les term sheets des principaux produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières - Savoir construire et analyser la composition des produits structurés