Bärchen Formation

Les financements immobiliers structurés

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Connaître les principaux acteurs impliqués
  • Savoir analyser et valoriser des biens immobiliers détenus dans un portefeuille d'actifs
  • Comprendre par la pratique comment optimiser le montage du financement
  • Faire le point sur le cadre juridique

Programme

Introduction : le contexte du marché des financements immobiliers structurés

Les principaux acteurs du marché et leur logique de recours aux financements structurés immobiliers.

Rappel des fondamentaux

  • L'effet de levier

Etude de cas taux de rendement avec différents niveaux d'endettement

  • Les différents types de crédit
    • Crédits promoteurs
    • Crédits investisseurs

Etude de cas : montage d'un budget promoteur sur un programme résidentiel

  • Financement avec ou sans recours

La due diligence et les points de vigilance du banquier

  • Les baux et l'état locatif
  • Le rapport de valorisation

Etude de cas : valorisation d'un centre commercial

  • Les éléments financiers sur l'acquéreur
  • Les éléments financiers et de marché sur l'exploitant-gestionnaire et sur les utilisateurs
  • Les éléments sur la structure juridique et fiscale
    • Cross collateralisation
    • Mutualisation des flux

Les principaux montages de financements structurés immobiliers

  • Financement d'un actif unique

Etude de cas : financement d'un immeuble de bureaux parisiens

  • Sale, Lease-back et leasing Immobilier
  • Financement d'acquisition de type share deals
  • Financement d'acquisition de portefeuille d'immeubles

Comment sécuriser le montage du financement?

  • Les différents types de suretés
  • La fixation des Conditions Precedent (CP's), des covenants et la gestion de la waterfall
  • Présentation de l'offre de crédit

Etude de cas : montage d'une term sheet pour le financement d'un por tefeuille d'actifs logistiques pour un fonds d'investissement pan-européen domicilié au Luxembourg

Conclusion : tendances des marchés et nouveaux acteurs

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples

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