Bärchen Formation

Le marché obligataire

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Maîtriser les différents types d'obligation, leur paramètre de prix et les risques associés
  • Comprendre l'organisation du marché obligataire, ses acteurs et le fonctionnement des gérants
  • Comprendre les techniques d'évaluation et de couverture des risques de taux et de crédit

Programme

L'obligation et son marché

  • Qu'est-ce qu'une obligation ? Différences vs Actions
  • Les différents types d'obligation : entreprises, souverain, banques, foncières, cat bonds, obligations convertibles, subordonnées
  • La fiche d'identité d'une obligation

Exercice : analyse comparée de deux obligations

  • Les déterminants du prix
  • Les déterminants du rendement actuariel, courbe des taux

Exercice sur Excel

  • Le trading des obligations : comment acheter et vendre

Exercice : analyse d'écrans de cotation

  • Les acteurs des marchés obligataires : émetteurs, intermédiaires, investisseurs

L'obligation, son pricing et ses risques

  • Calcul actuariel

TP : construction d'un pricer d'obligation sur Excel

  • La duration et la sensibilité : mesurer le risque de taux de l'obligation
  • Comment couvrir son risque de taux ? Gestion active, contrats à terme et swaps
  • Analyser le risque de crédit d'une obligation : les ratios clés, le rating, la réalité du défaut

Exercice d'analyse comparée de plusieurs obligations

  • Evaluation du risque de crédit par le marché,illustration par données de marché
  • Comment couvrir son risque de crédit ? Gestion active et CDS

Comprendre la gestion crédit

  • Typologie des investisseurs
  • Motivations et crainte d'un investisseur obligataire
  • Enjeux de liquidité et développement des émissions privées.
  • Techniques de gestion d'un portefeuille d'obligations : mesure et gestion des risques, couverture et exposition, diversification

Exercice : choisir les bonnes obligations en fonction d'un cahier des charges défini et les gérer dans le temps en fonction d'événements

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples

Formations de la même catégories (5)

Nityde
Les fondamentaux des marchés financiersPar Nityde
  • Maîtriser le fonctionnement des marchés et comprendre le rôle des différents intervenants,
  • Connaître les mécanismes, les utilisations et la gestion des flux des différents
    produits cash et dérivés,
  • Comprendre l’impact des produits et des activités en terme de risque (contrepartie, marché, opérationnel, liquidité,…),
  • Connaître le «jargon» des salles de marchés,
  • Acquisition des repères essentiels pour comprendre les fonctions opérationnelles et la gestion des flux,
  • Intégrer les connaissances dans l’activité au quotidien.
Bärchen Formation
Collateral ManagementPar Bärchen Formation
  • Master the implications of today's collateralised world
  • Understand the financial and economic consequences
  • Learn about collateral management systems: the players, the processes, the inputs and outputs
  • Recognise and understand the key drivers in optimising collateral performance
Bärchen Formation
Structured creditPar Bärchen Formation
  • Review the building blocks for structured credit
  • Demystify some of the complexity that surrounds the structured credit discipline
  • Capture its added value
  • Gain some intuition in the behavior of leading structures
CFPB
SEPA : la gestion des mandatsPar CFPB
  • Identifier les nouvelles contraintes du prélèvement SDD
  • Répondre aux questions des commerciaux sur la mise en place des mandats SEPA
  • Gérer les taches nouvelles liées à la gestion des mandats
  • Se préparer à la disparition des produits de niche français
First Finance
Pratique des produits structurésPar First Finance
  • Comprendre l’environnement des structurés de taux dans le contexte de taux négatifs
  • Comprendre l’importance des notions de funding de liquidité
  • Dresser un panorama complet de tous les produits structurés sur tous les sous-jacents
  • Maîtriser le contexte d’investissement pour chaque type de produit structuré
  • Comprendre le pay-off des options vanilles et exotiques et leurs profils de risque
  • Analyser les term sheets des principaux produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières
  • Savoir construire et analyser la composition des produits structurés