Orsys

Introduction aux risques de marché et FRTB

Par Orsys

Objectifs

  • Connaître la réglementation Bâloise
  • Se familiariser avec les concepts relatifs aux risques de marché
  • Appréhender la nouvelle réforme de la FRTB

Programme

Appréhender les marchés et produits financiers

  • Rappels sur les marchés et produits financiers : marchés titres financiers, arbitrage et efficience des marchés.
  • Types de risques de marchés : risque de marché, de crédit, de contrepartie, opérationnel...
  • Risques de marchés : gestion active de position, couverture et calcul de fonds propres.

Travaux pratiques
Etude de contrats à terme et optionnel. Evaluation d'un actif et facteurs de risque, position linéaire versus non-linéaire.

Comprendre la valorisation de produits et risques de marché

  • Marché monétaire, actualisation et valeur temps.
  • FRA et Swap.
  • Courbe de taux.
  • Produits complexes de taux, risques sous-jacents.
  • Marché action et options (prix forward, options vanilles...).

Travaux pratiques
Pricing d’options en temps discret (arbre binomial) et temps continu (Black-Scholes). Couverture/delta hedging/PandL.

Identifier le risque de marché

  • Risque, département des risques, mission du risk management.
  • Mesure et encadrement du risque.
  • Value-at-Risk (VaR) et Expected Shortfall (ES).
  • Stress Tests.

Travaux pratiques
Expected Shortfall et calcul de la VaR. Stress tests.

Connaître la réglementation Bâloise pré-FRTB

  • Bâle II : approche standard/interne, critères qualitatifs/quantitatifs, backtesting.
  • Bâle II.5 : VaR stressée, IRC et CRM.
  • Bâle III et CVA VaR (CVA Risk Charge).
  • Refonte réglementaire.

Exemple
Importance des QIS et rôle des associations bancaires.

Aperçu de la réforme FRTB

  • Frontière banking/trading book et transfert de risque.
  • Réduction de l’écart de capitaux propres méthodes standard/avancée.
  • Comparaison entre établissements : méthode standard, plancher (floor) des fonds propres.
  • Risque de volatilité de la CVA (FRTB CVA).

Exemple
Impacts sur le secteur bancaire.

FRTB : les détails

  • Sensitivity-based approach, Residual Risk Add-On.
  • Default Risk Charge (ex-IRC et CRM).
  • Méthode interne : horizons de liquidité et NMRF.
  • Attribution du PandL et backtesting.
  • Jeu de facteur réduit (RFS), période stressée.
  • CVA Risk Charge Bâle III.
  • Approches CVA Risk Charge.
  • Alignement avec la CVA comptable et couverture.

Travaux pratiques
Illustration de calculs et de l'attribution du PandL et backtesting. Comparer avec la VaR CVA et le reste de la méthode FRTB.

Pédagogie

Exemple, étude de cas et exercices de mise en application.

Pédagogie active basée sur des échanges et une évaluation tout au long de la formation.

Appréhender les marchés et produits financiers

  • Rappels sur les marchés et produits financiers : marchés titres financiers, arbitrage et efficience des marchés.
  • Types de risques de marchés : risque de marché, de crédit, de contrepartie, opérationnel...
  • Risques de marchés : gestion active de position, couverture et calcul de fonds propres.

Travaux pratiques
Etude de contrats à terme et optionnel. Evaluation d'un actif et facteurs de risque, position linéaire versus non-linéaire.

Comprendre la valorisation de produits et risques de marché

  • Marché monétaire, actualisation et valeur temps.
  • FRA et Swap.
  • Courbe de taux.
  • Produits complexes de taux, risques sous-jacents.
  • Marché action et options (prix forward, options vanilles...).

Travaux pratiques
Pricing d’options en temps discret (arbre binomial) et temps continu (Black-Scholes). Couverture/delta hedging/PandL.

Identifier le risque de marché

  • Risque, département des risques, mission du risk management.
  • Mesure et encadrement du risque.
  • Value-at-Risk (VaR) et Expected Shortfall (ES).
  • Stress Tests.

Travaux pratiques
Expected Shortfall et calcul de la VaR. Stress tests.

Connaître la réglementation Bâloise pré-FRTB

  • Bâle II : approche standard/interne, critères qualitatifs/quantitatifs, backtesting.
  • Bâle II.5 : VaR stressée, IRC et CRM.
  • Bâle III et CVA VaR (CVA Risk Charge).
  • Refonte réglementaire.

Exemple
Importance des QIS et rôle des associations bancaires.

Aperçu de la réforme FRTB

  • Frontière banking/trading book et transfert de risque.
  • Réduction de l’écart de capitaux propres méthodes standard/avancée.
  • Comparaison entre établissements : méthode standard, plancher (floor) des fonds propres.
  • Risque de volatilité de la CVA (FRTB CVA).

Exemple
Impacts sur le secteur bancaire.

FRTB : les détails

  • Sensitivity-based approach, Residual Risk Add-On.
  • Default Risk Charge (ex-IRC et CRM).
  • Méthode interne : horizons de liquidité et NMRF.
  • Attribution du PandL et backtesting.
  • Jeu de facteur réduit (RFS), période stressée.
  • CVA Risk Charge Bâle III.
  • Approches CVA Risk Charge.
  • Alignement avec la CVA comptable et couverture.

Travaux pratiques
Illustration de calculs et de l'attribution du PandL et backtesting. Comparer avec la VaR CVA et le reste de la méthode FRTB.

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