Bärchen Formation

Gestion alternative

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Maîtriser les stratégies de gestion alternative : principes, risques et performances
  • Comprendre les techniques des gérants de Hedge Funds
  • Comprendre les mesures de risque et de rentabilité

Programme

Les marchés financiers et cycle sous-jacents à la gestion alternative

  • Définition et raison d'être de la gestion alternative
  • Rappel cash Vs dérivés et indices
  • Caractéristiques des principales classes d'actifs et mesures associées
  • Cycles de performance par classe d'actif et moteurs associés

Les moteurs transversaux de la performance alternative

  • Comprendre la théorie derrière l'alpha et le bêta
  • Courbe de taux et influence sur les stratégies alternatives
  • Sensibilité et convexité
  • Stress de marché, volatilité et corrélations

Etude de cas : discussion des primes de risque actuelles

Structure et classification des alternatifs

  • Structure opérationnelle des Hedge Funds, acteurs et opérativité
  • Principales stratégies : event driven / macro / directionnel / arbitrage
  • Classification des stratégies selon HFR

L'univers des stratégies alternatives

  • Stratégies actions
    • Merger arbitrage
    • Index arbitrage

TP Excel : construire les stratégies actions les plus efficaces en fonction des données de départ

  • Long / Short equity
    • Les 4 sources de performance
    • Stratégies Market Neutral
  • Fixed Income Arbitrage
    • Arbitrage de courbe
    • Arbitrage de convergence
  • Credit Arbitrage
    • Capital arbitrage
    • Relative value

TP Excel : construction de portefeuilles d'arbitrage de crédit

  • Stratégies convertibles
    • Convertible arbitrage : arbitrage de volatilité, arbitrage de taux et de crédit

Etude de cas : analyse du déroulement d'une stratégie d'arbitrage sur convertibles

  • Lecture critique d'interviews de gérants de légende
  • Revue et analyse de prospectus

Mesures de Risque / Rentabilité

  • Définition des indicateurs de performance et de risque
  • Ratios de Sharpe, Sortino, Calmar, drawdown etc.
  • Comprendre les Grecs
  • Les VaR et leurs limites

TP Excel : mesurer le risque à partir de séries historique

  • Etude et comparaison des techniques de mesure de performance des stratégies classiques et alternatives

Saisir les enjeux actuels de la gestion alternative

  • Tendances lourdes de l'industrie alternative : véhicules, réglementation, liquidité, allocations
  • La réforme de l'AIFMD, substance et impacts attendus
  • Le danger du smart beta

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples

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  • Avoid traps and mistakes when selecting hedge funds
  • Know how to build a portfolio of hedge funds
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Construire une allocation d’actifs – Fondamentaux des marchésPar First Finance
  • Connaître les éléments techniques nécessaires pour comprendre le potentiel et l’intérêt des différentes classes d’actifs
  • Mieux comprendre l’influence de l’économie sur les marchés financiers à moyen et long terme
  • Avoir des points de repère et une discipline d’analyse pour établir un état des lieux économique général et étudier son impact sur les marchés financiers
  • Développer une méthodologie d’analyse des besoins client et savoir y apporter des solutions à travers l’allocation d’actifs
  • Mieux comprendre et gérer le risque de chacune des classes d’actifs
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  • Maîtriser les techniques de construction et de gestion de portefeuille
  • Comprendre les différents types de gestion
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Les Fonds Communs de Placement à Risques (FCPR), les Fonds Professionnels de Capital Investissement (FPCI) anciennement dénommés fonds communs de placement à risques à procédure allégée, les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) et les Fonds d'Investissement de Proximité (FIP) sont des organismes de placement collectifs en valeurs mobilières orientés vers l’investissement risqué et sont, de ce fait, soumis à un cadre prudentiel et fiscal précis.