First Finance

Fondamentaux des marchés financiers – Préparation au certificat Finance de marché@First Finance Institute

Par First Finance

Objectifs

  • Préparer le certificat Finance de marché@First Finance Institute
  • Connaître les acteurs et le fonctionnement des marchés financiers
  • Maîtriser les mécanismes de marché et les principales utilisations des produits financiers
  • Savoir utiliser les produits dérivés en tant qu’instruments de couverture du risque et instruments de spéculation
  • Comprendre le principe de l’actualisation et le modèle actuariel
  • Comprendre les bases du pricing des produits dérivés fermes
  • Connaître les principes de gestion d’un portefeuille de produits dérivés

Programme

  • L’inscription à l’examen Finance de marché@First Finance Institute est à la charge du candidat au prix de 600 euros
  • L’inscription à l’examen comprend le textbook de la certification (certains chapitres ne sont pas traités dans la formation de 3 jours)
  • L’inscription à l’examen comprend des questions d’entraînement et un passage à l’examen
  • L’examen se passe à distance depuis un ordinateur équipé d’une webcam sous la surveillance de Procto U

Acteurs des marchés financiers

  • Buy-side
    • Entreprises non financières
    • Caisses de retraite
    • Assureurs et mutuelles
    • Asset managers
  • Organisation des activités de marché d’une banque
    • Métiers au contact direct du client
    • Métiers au contact direct du marché : les différents types de traders
    • Fonctions Supports : Back, Middle, Informatique
  • Autorités de tutelle

Marchés Action

  • Actions ordinaires et autres types d’actions
  • Fonctionnement du marché
  • Carnet d’ordres et types d’ordres
  • Indices boursiers
  • Marché primaire
  • Opérations sur titres (OST)
  • Prêt – emprunt de titres
  • ETF
  • Principaux dérivés actions : futures, warrants, CFD, ELS, etc.

Options

  • Gains et pertes associés aux options
  • Parité Call-Put
  • Facteurs déterminant la valeur des options
  • Gestion d’un portefeuille d’options – les Grecques
  • Stratégies optionnelles
  • Options exotiques
  • Valorisation des options
    • La formule de Black & Scholes

Travaux Pratiques

  • Représenter les profils de différentes stratégies d’options vanilles et exotiques
  • Variation du Mark-to-Market en fonction des facteurs de risque

Taux d’intérêt

  • Notion de taux d’intérêt
    • Intérêts précomptés et postcomptés
    • Intérêts simples et composés
  • Bases de calcul des intérêts et décomptes de jours

Travaux Pratiques

  • Échéancier des dates de fixing de paiement d’une jambe Libor

Marché monétaire

  • Les acteurs du marché : Banques, Asset Managers, Corporates, Banques Centrales
  • Les conventions de taux
  • Les instruments au comptant : prêts en blanc, repo
  • Les opérations de banque centrale : Opérations d’open Market (MRO, LTRO), Facilités permanentes, Assets Purchase Program

Marché obligataire

  • Emprunts d’État à taux fixe
  • Obligations non standards : Inflation linked, FRN, Subordonnés, Convertibles
  • Risque de taux
  • Valorisation des obligations à taux fixe
  • Courbe des taux
  • Sensibilité et Duration des obligations

Travaux Pratiques

  • Rendement actuariel d’une OAT et pricing

Produits de crédit

  • Agences de Rating
  • Spread de crédit
  • Dérivés de crédit : Credit Default Swaps (CDS), Total Return Swaps (TRS), indices de crédit
  • Titrisation

Produits dérivés de taux

  • Produits dérivés de taux court terme : swaps de change, forward-forward, FRA, futures sur LIBOR, OIS
  • Swaps de taux et autres derivés de taux long terme
    • Mécanisme et utilisation d’un swap de taux
    • Produits connexes : CIRS, swaps quanto, CMS, asset swaps
    • Swaptions et caps / floors
  • Méthodologie de pricing des produits dérivés de taux fermes
    • Calcul de la valeur actuelle d’un flux
    • Calcul d’un taux forward-forward
    • Méthode de pricing des swaps IRS

Travaux Pratiques

  • Taux forward-forward 3-9
  • Différentiel d’un FRA
  • Montage d’un asset swap
  • Couverture d’un endettement à taux variable

Marché des changes

  • Change à terme
  • Swaps de change
  • Options de change

Marché des matières premières

  • Soft et hard commodities, emerging commodities, etc.
  • Instruments : contrats à terme, Commodity swaps, Energy swaps, options
  • Valorisation des dérivés de matières premières stockables et non stockables

Produits structurés

  • Exemple de produit garanti : Bull Note
  • Exemple de produit améliorant le rendement : Reverse Convertible
  • Auto-calls
  • CPPI

Pédagogie

  • Préparation au certificat Finance de marché@First Finance Institute : possibilité de valider ses compétences et d’obtenir la certification de référence en Finance de marché.
  • Panorama complet des produits et des marchés financiers
  • En phase avec les meilleures pratiques du marché : contenu très opérationnel

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  • Comprendre l’impact des produits et des activités en terme de risque (contrepartie, marché, opérationnel, liquidité,…),
  • Connaître le «jargon» des salles de marchés,
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  • Intégrer les connaissances dans l’activité au quotidien.
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  • Analyser les term sheets des principaux produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières
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