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Fonction risques en Asset Management

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Comprendre les réglementations encadrant la fonction Risques
  • Appréhender le rôle et missions principales de la fonction Risques

Programme

Cadre réglementaire, gouvernance et organisation interne

  • Comprendre les réglementations encadrant la fonction Risques
  • Définir le rôle et missions principales de la fonction Risques
  • Construire une politique de gestion des Risques cohérente
  • Etablir des limites internes et un processus d’escalade réactif
  • Mettre en en oeuvre le principe réglementaire de proportionnalité

Cas pratique : Organisation de la fonction Risques au sein d’une filiale de gestion d’actifs d’un groupe bancaire

  • Comparaison avec une société de gestion d’actifs de type entrepreneurial

Mesurer les risques de marché

  • Différencier les fonds à profil de risque linéaire des fonds comportant des dérivés
  • Distinguer les fonds « benchmarkés » des fonds à performance absolue
  • Mesurer les expositions principales du fonds : Actions, Taux, Crédit, Change, Convexité
  • Calculer le risque global du fonds :
    • Méthodes du levier et de l’engagement
    • Méthode de la VaR (Value At Risk)
  • Calculer le risque extrême du fonds, le Stress Testing
    • Construire des scenarii historiques-exemples
    • Construire des scenarii hypothétiques-exemples
  • Appréhender le risque statistique du fonds : Tracking Error, Volatilité, SRRI..

Cas pratique : Exemples simples de mesure des risques pour chacune des approches présentées

Mesurer les risques de liquidité

  • Appréhender le niveau de tolérance du fonds à des situations illiquides- exemples d’approches
  • Mesurer le risque de liquidité à l’actif du fonds:
    • Liquidité à l’actif mesurée par référence aux volumes traités - exemples chiffrés
    • Liquidité à l’actif mesurée par référence aux fourchettes de prix - exemples chiffrés
  • Mesurer le risque de Passif du fonds :
    • Simuler les conditions de décollecte atypique
    • Contrôler la concentration du passif
  • Vérifier l’adéquation entre liquidité à l’actif et au passif- cas de situations inadéquates
  • Mettre en place un programme de gestion de la liquidité en situation de crise

Cas pratique : Crise de liquidité dans un fonds, le cas des fonds monétaires en 2008

Mesurer les risques de contrepartie

  • Etablir une procédure de sélection et d’évaluation des Brokers et Contrepartie
  • Signer une convention ISDA
  • Mesurer les expositions aux contreparties autorisées
  • Traiter spécifiquement les opérations de prise en pension

Cas pratique : Calcul du risque de contrepartie d’un fonds comportant des produits dérivés et du collatéral

Mesurer les risques opérationnels

  • Identifier les risques majeurs de la société de gestion
  • Construire et mettre en oeuvre une cartographie des risques opérationnels efficiente
  • Définir un plan de contrôle interne
  • Calculer les fonds propres requis en couverture des risques opérationnels

Cas pratique : Revue synthétique d’une cartographie des risques opérationnels construite autour d’une taxonomie de 12 risques majeurs

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples

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  • Avoir des points de repère et une discipline d’analyse pour établir un état des lieux économique général et étudier son impact sur les marchés financiers
  • Développer une méthodologie d’analyse des besoins client et savoir y apporter des solutions à travers l’allocation d’actifs
  • Mieux comprendre et gérer le risque de chacune des classes d’actifs
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Les Fonds Communs de Placement à Risques (FCPR), les Fonds Professionnels de Capital Investissement (FPCI) anciennement dénommés fonds communs de placement à risques à procédure allégée, les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) et les Fonds d'Investissement de Proximité (FIP) sont des organismes de placement collectifs en valeurs mobilières orientés vers l’investissement risqué et sont, de ce fait, soumis à un cadre prudentiel et fiscal précis.