Bärchen Formation

Dette privée, dette mezzanine et crédit

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Comprendre les modalités de fonctionnement et les critères d’analyse du marché de la dette 2
  • Présenter les différents intervenants : dette bancaire, dette privée, dette mezzanine
  • Comprendre pourquoi et dans quel contexte, la dette devient une nouvelle classe d’actif pour des assureurs en quête de rendement
  • Identifier les zones d’intervention possible, savoir analyser les risques, et connaitre les modalités d’intervention

Programme

Introduction

  • Les besoins de financement des entreprises : l’exploitation et le développement
  • Les sources de financement : l’autofinancement, la dette, les fonds propres

Partie 1 : Le financement des entreprises par la dette

  • L’approche du créancier
  • L’analyse financière des entreprises par les créanciers
    • Compte de résultat, bilan, tableau de flux / Rentabilité, solvabilité, cash flow
    • Les spécificités des entreprises non cotées de taille intermédiaire (small, mid, et large cap)
    • Les grands ratios et critère d’analyse
    • Les enjeux de rang et de subordination
    • Les covenants
  • Les enjeux des opérations de financements
    • Le financement du BFR et des capex
    • Le financement des acquisitions : structuration et analyse
    • Les financements LBO : fonctionnement, structuration, analyse des risques
    • Les financements d’actifs : immobiliers, infrastructures…

Partie 2 : La dette bancaire

  • Tendance de fonds du marché bancaire
  • L’organisation du marché : le financement corporate, les financements structurés
  • Fonctionnement : les intervenants, les produits, les marges, les covenants, la syndication
  • Les outils bancaires spécifiques : le crédit-bail, l’affacturage…

Partie 3 : La dette privée

  • Les fonds de dette
    • Les intervenants
    • Les spécificités de la dette privée : support juridique (obligations, OBSA, OC), mode de rémunération, fonctionnement
    • Dette senior et dette unitranche
  • Les interventions directes en club deal
  • Le marché du high Yield
  • Le marché des Euro PP
  • Le marché des Schuldschein 3

Partie 4 : La dette mezzanine

  • Un instrument intermédiaire entre dette et fonds propres avec ses caractéristiques spécifiques (outil juridique, rémunération, garanties, fonctionnement)
  • Les intervenants de la mezzanine : les fonds spécialisés, les fonds mixte capital/mezzanine,
  • Typologie d’intervention
  • Financement mezzanine / dette privée : quelles différences ?

Cas pratique : financement LBO : l’alternative dette bancaire + mezzanine vs dette privée unitranche

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples

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