Bärchen Formation

Calcul actuariel, pricing d’obligations et de swaps

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Acquérir les bases du calcul actuariel
  • Savoir évaluer les obligations et les analyser en sensibilité / duration / convexité
  • Appréhender le fonctionnement et l'utilisation des swaps de taux

Formation en partenariat avec l'ENSAE-ENSAI Formation Continue

Programme

Les bases du calcul actuariel

  • Notion de taux d'intérêt
  • Capitalisation et actualisation
  • Valeur actuelle d'une série de flux futurs
  • Intérêts simples et intérêts composés
  • Intérêts précomptés et intérêts post-comptés
  • Valeur Actuelle Nette (VAN) et Taux de Rendement Interne (TRI) d'une stratégie d'investissement
  • Prêts / emprunts : les différents types d'amortissement

TP Excel : Calcul d'intérêts simples et composés, VAN, TRI, construction de tableaux d'amortissement

Introduction à la courbe des taux, à l'actualisation

  • Principe et utilité
  • Les différents types de courbes
  • Zéro-coupon (ZC), taux zéro-coupon, courbe zéro-coupon
  • Stripping de la courbe ZC à partir des instruments financiers de marché

TP Excel : Valeur actuelle d'une série de flux futurs à partir d'une courbe zéro-coupon

Evaluer les obligations et appréhender leurs risques

  • Qu'est ce qu'une obligation ?
  • Quelles sont ses caractéristiques ?
  • Déterminants du prix d'une obligation : risque de taux et risque de crédit
  • Rating et spread de crédit
  • Taux de rendement actuariel d'une obligation
  • Analyse en duration / sensibilité / convexité
  • La cotation en pratique : coupon couru, clean price et dirty price
  • Autres types d'obligations

TP Excel :

  • Calcul du TRA sur plusieurs obligations
  • Evaluation de la duration et de la sensibilité d'une obligation de 10 ans.
  • Calcul du coupon couru et du dirty price à partir du cours de l'obligation

Marché interbancaire, swaps de taux

  • Les taux monétaires EONIA et EURIBOR
  • FRA et futures sur EURIBOR
  • Les swaps de taux (IRS) : utilisation, évaluation des deux jambes, définition du taux swap

TP Excel :

  • Calcul des intérêts sur placement EURIBOR
  • Calcul des variations de valeur d'un swap suivant différents mouvements de taux
  • Couverture d'un risque de taux au moyen d'un swap

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples
  • Pratique sur Excel

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Les fondamentaux des marchés financiersPar Nityde
  • Maîtriser le fonctionnement des marchés et comprendre le rôle des différents intervenants,
  • Connaître les mécanismes, les utilisations et la gestion des flux des différents
    produits cash et dérivés,
  • Comprendre l’impact des produits et des activités en terme de risque (contrepartie, marché, opérationnel, liquidité,…),
  • Connaître le «jargon» des salles de marchés,
  • Acquisition des repères essentiels pour comprendre les fonctions opérationnelles et la gestion des flux,
  • Intégrer les connaissances dans l’activité au quotidien.
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Collateral ManagementPar Bärchen Formation
  • Master the implications of today's collateralised world
  • Understand the financial and economic consequences
  • Learn about collateral management systems: the players, the processes, the inputs and outputs
  • Recognise and understand the key drivers in optimising collateral performance
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  • Review the building blocks for structured credit
  • Demystify some of the complexity that surrounds the structured credit discipline
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  • Maîtriser le contexte d’investissement pour chaque type de produit structuré
  • Comprendre le pay-off des options vanilles et exotiques et leurs profils de risque
  • Analyser les term sheets des principaux produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières
  • Savoir construire et analyser la composition des produits structurés
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