Bärchen Formation

Analyse économique et décisions d’investissement

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Comprendre la pertinence des indicateurs en maîtrisant leur construction
  • Savoir discriminer l'importance des principaux indicateurs économiques
  • Apprendre à se construire sa propre opinion

Programme

Le Combat du Siècle pour les économistes

  • La naissance de l'école néoclassique
  • La révolution de Keynes, la rébellion monétariste et la contre-révolution autrichienne : tout sauf un débat théorique..un débat concret et actuel !

Etude de cas : le débat politique pan-européen sous le prisme de la théorie macroéconomique

A quoi servent les indicateurs ?

  • Typologie des indicateurs : leading Vs lagging
  • Volatilité, rôle des anticipations et formation du consensus dans le marché
  • Des vrais faux indicateurs indicateurs économiques : tensions géopolitiques, prix du baril et politique monétaire

Maîtriser les principaux indicateurs, construction et interprétation par les marchés

  • PIB nominal / réel et la croissance
    • Consommation des ménages Vs investissement des entreprises
    • Impact des exportations et des importations
  • Cycles économiques et inflation
    • Inflation par la demande et par les coûts

Etude de cas : analyse des scénarii d'inflation par la demande et par les coûts aux Etats-Unis

Le rôle des anticipations

  • La courbe de Philipps à court terme et à long terme

Etude de cas : analyse statistique du chômage et de l'inflation aux Etats-Unis

  • Comparaison des enquêtes entreprises « non-farm payrolls » et individuelles
  • Les agrégats monétaires BCE et Fed : pertinence pour l'investisseur
  • L'indice des prix à la consommation
    • Indice core-CPI : évolution et pertinence pour l'investisseur
    • Inflation des prix à la consommation aux Etats-Unis et PER pour l'indice Standard & Poor's
  • L'opinion des décideurs : indices ISM (Etats-Unis), PMI (Euro), Tankan (Japon), IFO et ZEW (Allemagne)
  • La situation des ménages et la confiance des consommateurs

Comment mesurer les cycles économiques ?

  • Introduction aux outils de prévision économique des institutions monétaires internationales : ARMA et DSGE
  • La grille SIA (Statistical Indicators Associates)

Etude de cas : analyse des indices de diffusion suivis par les marchés

TP Excel : exemple de calcul simple d'un indice composite

  • Interprétation des variations
  • Filtrer les faux signaux
  • Règles et détention des signaux : approche empirique et approche probabiliste
  • Importance des indicateurs selon les problématiques macroéconomiques :

    • Importance des résultats d'entreprises post-Nasdaq crash
    • Importance du marché immobilier pré-2008
    • Importance de l'action des Banques Centrales
  • Calendrier des indicateurs et impact par classe d'actif

Etude de cas : lecture du dernier communiqué de presse de la BCE avec évaluation de l'économie actuelle selon les derniers indicateurs économiques

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples

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  • Comprendre l’articulation de la documentation contractuelle et les techniques de financement utilisées
  • Appréhender l’organisation et le rôle des prêteurs dans les montages
  • Être sensibilisé aux différents modes de couverture de taux de ces opérations
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