Bärchen Formation

Analyse actions

Par Bärchen Formation

Objectifs

  • Maîtriser les différentes étapes d'une analyse financière et les ressorts de la création de valeur
  • Comprendre les principales techniques d'évaluation d'une entreprise et de ses actions
  • Appréhender une recommandation d'investissement et un objectif de cours

Formation éligible au CPF dans le cadre d'un parcours AMF CPF

Programme

Pré-requis conseillé : maîtriser le contenu de la formation "Méthode d'analyse financière" (code ANAFIN)

Introduction - Analyse stratégique

  • Apprécier le positionnement de l'entreprise
    • Approche top-down et bottom-up
    • Style growth et value
    • Secteurs cycliques et défensifs
  • Etudier un business model
    • Intensité concurrentielle
    • Avantages compétitifs

Diagnostic financier

  • Analyser les indicateurs de performances opérationnelles
    • Croissance
    • Profitabilité
    • Rentabilité
  • Utiliser le concept d'effet de levier
    • Liens entre ROCE et ROE
    • Gearing et différentiel de rentabilité
  • Connaître les modes de financement, les conditions de solvabilité et de liquidité

Création de valeur

  • Déterminer les critères d'investissement
    • Principes de l'actualisation
    • VAN et TRI
  • Relativiser la notion de rente et l'optimisation de la structure financière
    • Liens entre ROCE et WACC
    • Théorèmes de Modigliani-Miller
  • Décrypter les enjeux des opérations de M&A et de spin-off
    • Synergies de coûts et de revenus
    • Diversification et spécialisation
    • Risques de destruction de valeur
    • Interprétation de la relution ou dilution du bénéfice par action

Travaux d'évaluation

  • Valoriser une entreprise par la méthode intrinsèque (DCF)
    • Calcul des flux de trésorerie disponibles
    • Formule de Gordon Shapiro
    • Passage de la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres
    • Retraitements et sensibilités
  • Valoriser une entreprise par la méthode analogique (multiples)
    • Définition et paramètres d'un multiple
    • Choix de l'échantillon et homogénéité
    • Comparables boursiers versus transactions comparables
    • Défauts des multiples de valeur des capitaux propres : PER, PBR, dividend yield...

Nombreux exercices et revue critique de notes de brokers

Pédagogie

  • Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
  • TP et cas pratiques multiples

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  • Connaître les principes encadrant l'élaboration d'un financement de projet
  • Identifier les différentes étapes de sa mise en place
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  • L'organisation du montage financier
  • Comprendre et analyser les points d'attention juridique correspondants
  • Appréhender les avantages et les risques issus d'un financement de projet
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Identifier les sources de financement accessibles

Convaincre les investisseurs

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  • S’approprier la logique du processus d’évaluation
  • Maîtriser les fondements des méthodes multicritères (relatives, intrinsèques et patrimoniales)
  • Etre capable de réaliser une évaluation adaptée au contexte (cession ou acquisition, nature des activités, taille de l’entreprise…)
  • Déceler les vraies difficultés de l’évaluation et les pièges à éviter
  • Apprécier le prix de transaction et les modalités associées (financement, paiement, garanties…)
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  • Appréhender les techniques de montage d'opérations en financement d'actifs, financement de grands projets et titrisation
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  • Comprendre l'environnement actuel du marché des financements structurés
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