Analyse actions
Par Bärchen FormationObjectifs
- Maîtriser les différentes étapes d'une analyse financière et les ressorts de la création de valeur
- Comprendre les principales techniques d'évaluation d'une entreprise et de ses actions
- Appréhender une recommandation d'investissement et un objectif de cours
Formation éligible au CPF dans le cadre d'un parcours AMF CPF
Programme
Pré-requis conseillé : maîtriser le contenu de la formation "Méthode d'analyse financière" (code ANAFIN)
Introduction - Analyse stratégique
- Apprécier le positionnement de l'entreprise
- Approche top-down et bottom-up
- Style growth et value
- Secteurs cycliques et défensifs
- Etudier un business model
- Intensité concurrentielle
- Avantages compétitifs
Diagnostic financier
- Analyser les indicateurs de performances opérationnelles
- Croissance
- Profitabilité
- Rentabilité
- Utiliser le concept d'effet de levier
- Liens entre ROCE et ROE
- Gearing et différentiel de rentabilité
- Connaître les modes de financement, les conditions de solvabilité et de liquidité
Création de valeur
- Déterminer les critères d'investissement
- Principes de l'actualisation
- VAN et TRI
- Relativiser la notion de rente et l'optimisation de la structure financière
- Liens entre ROCE et WACC
- Théorèmes de Modigliani-Miller
- Décrypter les enjeux des opérations de M&A et de spin-off
- Synergies de coûts et de revenus
- Diversification et spécialisation
- Risques de destruction de valeur
- Interprétation de la relution ou dilution du bénéfice par action
Travaux d'évaluation
- Valoriser une entreprise par la méthode intrinsèque (DCF)
- Calcul des flux de trésorerie disponibles
- Formule de Gordon Shapiro
- Passage de la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres
- Retraitements et sensibilités
- Valoriser une entreprise par la méthode analogique (multiples)
- Définition et paramètres d'un multiple
- Choix de l'échantillon et homogénéité
- Comparables boursiers versus transactions comparables
- Défauts des multiples de valeur des capitaux propres : PER, PBR, dividend yield...
Nombreux exercices et revue critique de notes de brokers
Pédagogie
- Interaction avec votre intervenant en rapport avec son expérience et l’actualité
- TP et cas pratiques multiples
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- Connaître les principes encadrant l'élaboration d'un financement de projet
- Identifier les différentes étapes de sa mise en place
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- Comprendre et analyser les points d'attention juridique correspondants
- Appréhender les avantages et les risques issus d'un financement de projet
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Financer une start-upPar EFE
Identifier les sources de financement accessibles
Convaincre les investisseurs
L'évaluation d'une entreprisePar Les Echos Formation
- S’approprier la logique du processus d’évaluation
- Maîtriser les fondements des méthodes multicritères (relatives, intrinsèques et patrimoniales)
- Etre capable de réaliser une évaluation adaptée au contexte (cession ou acquisition, nature des activités, taille de l’entreprise…)
- Déceler les vraies difficultés de l’évaluation et les pièges à éviter
- Apprécier le prix de transaction et les modalités associées (financement, paiement, garanties…)
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- Appréhender les techniques de montage d'opérations en financement d'actifs, financement de grands projets et titrisation
- S'initier aux Partenariats Publics Privés
- Comprendre l'environnement actuel du marché des financements structurés
- Connaître les méthodes d'analyse de risque appliquées par les banques et les agences de notation
